Esta asignatura pretende instruir al alumno en el proceso formal de dirección estratégica, proporcionando las técnicas y los conceptos básicos que permitan formular, evaluar e implementar la estrategia en la empresa. La asignatura se compone de doce temas, poniendo énfasis en lo que la dirección estratégica denomina «posición estratégica» y «elecciones estratégicas».

La asignatura comienza con la presentación de los conceptos básicos de la dirección estratégica. Dentro de la posición estratégica, se presentan distintos aspectos relacionados con el análisis del entorno, análisis interno, orientación básica de la empresa y valores, así como el análisis de los grupos de interés. Dentro de las elecciones estratégicas, la asignatura aborda el análisis de la estrategia a nivel de negocio, a nivel corporativo, la estrategia internacional y los métodos de desarrollo. Por último, se abordan cuestiones relacionadas con la evaluación de la estrategia y su implementación, tales como estructura organizativa, procesos de dirección y cambio estratégico.

Esta asignatura da el soporte necesario al futuro director financiero o inversor para saber leer críticamente los números, ya sean provenientes de estados financieros como de informes de gestión. Presenta una coyuntura claramente internacional (Normas Internacionales de Información Financiera y Normativa Internacionales Contables), práctica (a través del método del caso), fomenta el análisis financiero y la relación constante entre los sistemas de control de gestión, de análisis financiero y el valor de la empresa.

Se analizan los principales aspectos recogidos en los estados financieros de las compañías desde una perspectiva fundamentalmente internacional. Algunos de los temas, entre otros, tratados en la asignatura son la estructura y formato de los principales estados financieros, los principios contables. El análisis de los estados financieros, también incluyen el análisis de ratios, el sistema Dupont, el análisis de flujos de caja, los sistemas de consolidación de cuentas, y papel de los impuestos; así como el análisis de las implicaciones del fondo de comercio y activos intangibles.

La realización de un diagnóstico válida sobre la situación económica-financiera de la empresa aporta las habilidades necesarias para desarrollar tareas directivas y de gestión en el ámbito de la contabilidad y las finanzas.

Debido a las interacciones existentes entre las decisiones financieras y a su interrelación con el objetivo de la empresa, la Dirección Financiera se ocupa de evaluar el efecto combinado de dichas decisiones sobre el objetivo financiero, lo que requiere, para que estas sean eficientes, de un adecuado diagnóstico de la situación económico-financiero de la empresa de manera constante.

Esta asignatura es una herramienta imprescindible para controlar la gestión de la empresa y anticiparse a los problemas que se puedan producir. En esta área se aportan ideas, conceptos, técnicas, herramientas y soluciones en el ámbito de la gestión y del control presupuestario de todas las organizaciones, y se muestra cómo se les podría permitir conseguir una utilización mucho más eficaz de los recursos. El presupuesto es una herramienta esencial para planificar cómo se determinan y gestionan los recursos que son necesarios para lograr los mejores resultados posibles. Es una herramienta que integra los esfuerzos de toda la organización.

Analizando el negocio y su futuro, se analiza cómo concretar los requerimientos de información y establecer una metodología clara sobre la forma de implantar, confeccionar y analizar el sistema presupuestario.

El alumno podrá manejar el control presupuestario como parte del control de gestión que ofrece una base para evaluar el grado de cumplimiento del presupuesto de cada actividad de la empresa, sin embargo, la gestión de cada responsable de la empresa no es totalmente traducible a términos monetarios. Es necesario crear indicadores de gestión cualitativos, cuando sea posible, que nos den información sobre la calidad de la gestión de cada responsable en las áreas clave para el desarrollo del negocio.

El planteamiento de diversas herramientas de control, como los centros de responsabilidad, los precios de transferencia, la descentralización empresarial, los cuadros de mando…, será el camino para el logro de los objetivos previamente establecidos, además de crear todos los elementos necesarios para conjugar el sistema de control.

Cualquier organización debería ser capaz de identificar correctamente los distintos factores de coste que intervienen en la formación de su coste de producción, así como de saber aplicarlos.

Se identifica la tipología de costes que tiene una empresa y su diagnóstico. El estudio y análisis de los costes es muy importante porque pone de relieve el grado de eficiencia económica de la empresa: como unidad económica, la empresa tiene asignada por el sistema la función genérica de creación de valor y es, precisamente, el análisis de los costes el que puede poner de relieve en qué medida cumple la empresa esta función. El alumno a lo largo de esta asignatura estudia las diferentes variedades de sistemas de costes, así como otros aspectos fundamentales relacionados con estos, tales como variabilidad de los costes vs. niveles de actividad, precios de venta, umbrales de rentabilidad, etc.

Es necesario seleccionar el modelo de costes más adecuado a sus requerimientos de información, pues de la correcta estimación y gestión de tales costes se obtienen una gran cantidad de indicadores relevantes para la toma de decisiones empresariales: participante en el proceso de cálculo, control, gestión e imputación de los costes a los productos y servicios. Así mismo, el planteamiento y establecimiento de un sistema de información y control estratégico permitirá a la empresa poder reaccionar de una manera anticipada y coherente a los cambios del entorno y del mercado.

El principal objetivo de esta asignatura es el de analizar la viabilidad financiera de los proyectos de inversión que puede plantearse la empresa dentro del marco estratégico en el que opera.
El análisis se centrará en evaluar las posibles decisiones de inversión en activos fijos intangibles, tangibles o financieros, por ejemplo la adquisición de una compañía. Normalmente este tipo decisiones presentan un elevado nivel incertidumbre y por tanto de riesgo, al suponer la inmovilización de un elevado volumen de recursos durante un período relativamente largo de tiempo, lo que puede comprometer la viabilidad futura de la empresa.
Por otro lado no hemos de olvidar que conjuntamente a las decisiones de largo plazo, la ejecución de un proyecto de inversión puede exigir también la realización de inversiones en circulante (stock de seguridad, plazos de cobro más largos a nuevos clientes entre otras) que permitan su puesta en marcha y posterior funcionamiento y que por tanto, deberemos considerar a la hora de evaluar la viabilidad global del proyecto.
Todo lo anterior exigirá el desarrollo de una metodología que permita definir los pasos fundamentales a la hora de analizar la potencialidad de los proyectos de inversión que puede acometer una empresa y seleccionar aquél o aquellos que generen un mayor valor en el largo plazo.

El departamento de tesorería se ocupa de la gestión de los flujos monetarios de salida y de entrada en las cuentas de la empresa, permitiendo a su vez una correcta planificación financiera.

La complejidad de esta tarea se encuentra en relación con el tamaño, la internacionalidad y el sector en el que la empresa opera.

En esta asignatura se estudia la gestión de la tesorería de la empresa desde el punto de vista de la tesorería global. Durante el curso los alumnos identificaran las opciones disponibles para la optimización de los fondos líquidos de la empresa, la reducción de los costes financieros a través del análisis de los proveedores financieros y la utilización de técnicas de centralización de fondos.

Al finalizar la materia, el estudiante será capaz de organizar el departamento de tesorería, de adoptar decisiones estratégicas respecto los medios de cobro y pago; las operaciones de comercio internacional y las operaciones en divisa. Establecer los objetivos y procedimientos para la organización, la gestión de riesgos financieros y operativos y la toma de decisiones relacionadas con la financiación y la inversión del excedente.

En esta asignatura veremos operaciones, algunas muy específicas para grandes empresas, y otras más generales para todo tipo de empresas. En cualquier caso, las finanzas corporativas están muy ligadas a la función financiera y estratégica de la empresa, y afectando a la gestión económica financiera en cuanto a la obtención de tesorería, viabilidad de proyectos rentables, financiación de inversiones y otros muchos  aspectos.

El conocimiento de los aspectos fundamentales de esta asignatura es necesario para cualquier directivo  que opere en la función financiera o fuera de ella. Si es en un puesto financiero, para conocer detalles de operaciones como salidas a bolsa, conocer lo que es un Project Finance, un préstamo sindicado, etc. Si es en un puesto de dirección estratégica, conocer todo lo anterior, más aspectos a considerar en una operación de fusión, toma de participación de otra empresa o reestructuración, será fundamental para integrarlo en la estrategia de la empresa.

Puede parecer que algunas operaciones corporativas estén dirigidas solo a las grandes empresas, y en parte es así, ya que operaciones como salidas a bolsa o realizar un préstamo sindicado no están inicialmente al alcance de una pequeña o mediana empresa. Lo que está claro es que conocer temas de financiación, comprar o vender una empresa, hacer grandes cambios por reestructuración puede ocurrir con el tiempo en cualquier tipo de empresa.

En esta asignatura se trata inicialmente la contextualización de las finanzas corporativas en el mundo financiero para adentrarse en las características generales de productos financieros  muy específicos como los son los Project Finance (creación de una sociedad específica para grandes inversiones generalmente relacionadas con la energía) y los préstamos sindicados (grandes préstamos para financiar grandes inversiones o reestructuraciones de deuda compartidos entre varias entidades financieras). Posteriormente se analizarán distintas operaciones bursátiles  (emisión de acciones, splits, etc.) y las diferentes formas de emisión de deuda (obligaciones, bonos, pagarés, préstamos bilaterales, etc.).

En esta asignatura también se explican los motivos por los que las compañías toman participaciones en otras empresas y porque se fusionan, y que aunque no siempre es cierto, en la realidad, el motivo principal debe ser la creación de valor. Una buena due dilligence es necesaria para la decisión de comprar o no una empresa o para que no haya sorpresas tras el proceso de compra.

Otros temas como las reestructuraciones empresariales (cuando hay que hacer grandes cambios para ajustar una empresa a la realidad y volver a la senda de la rentabilidad) o la difícil valoración de empresas por sus activos intangibles también son tratados en esta asignatura.

Esta asignatura se estructura en bloques temáticos:

En el Bloque I (Aspectos teóricos) se definen los conceptos de sector público y administraciones públicas; se clasifican sus ingresos, dentro de los que destacan los tributos y entre ellos los impuestos; se analizan los principales elementos que los componen; su clasificación; los principios impositivos; y, por último, se presenta a modo de esquema las principales figuras impositivas que componen el sistema tributario español (estatal, autonómico y local). Y en el contexto de la fiscalidad internacional, se enumeran las causas de la doble imposición internacional; se analiza la diferencia entre la doble imposición económica y jurídica; se explican los mecanismos de coordinación; y se presenta el modelo de convenio de la OCDE. 

En el Bloque II (Aspectos prácticos) se analiza el impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF), que grava la totalidad de las rentas obtenidas por las personas físicas residentes fiscales en España y que es el impuesto directo más importante del sistema tributario español. En el concepto de renta se incluyen los rendimientos del trabajo, los rendimientos del capital mobiliario e inmobiliario, las imputaciones de rentas del carácter inmobiliario, las variaciones patrimoniales derivadas y no derivadas de transmisión, y se explica detalladamente los rendimientos de actividades económicas, empresariales, profesionales, agrarias, artísticas o deportivas de las que sea titular, de forma directa (como persona física) o a través de su participación en entidades, en atribución de rentas como las comunidades de bienes (CCBB) y sociedades civiles (SSCC).

Se analiza el impuesto sobre las sociedades (IS) que grava las rentas de las personas jurídicas residentes fiscales en España. Partiendo del resultado contable (la diferencia entre ingresos y gastos, el beneficio desde la perspectiva de la contabilidad), que obtenemos de la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicaremos los ajustes extracontables (positivos y negativos) y calcularemos la base imponible previa, se compensarán las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores y calcularemos la base imponible (el beneficio desde la perspectiva de la fiscalidad). Posteriormente, se proseguirá con el esquema de liquidación del impuesto: tipo de gravamen, cuota íntegra, deducciones para evitar la doble imposición internacional, cuota íntegra ajustada, bonificaciones, cuota íntegra bonificada, deducciones para incentivar determinadas actividades, cuota líquida, pagos fraccionados, retenciones e ingresos a cuenta, cuota diferencial y deuda tributaria. 

Y se analiza el impuesto sobre el valor añadido (IVA) que grava el consumo en general, las entregas de bienes y las prestaciones de servicios (en las operaciones interiores), y las adquisiciones intracomunitarias y las importaciones de bienes (en el comercio internacional) que realizan empresarios y profesionales en el territorio de aplicación del impuesto, que se trata de un tributo armonizado a nivel comunitario, y que es el impuesto indirecto más importante del sistema tributario español. 

Se explica el esquema de liquidación del impuesto a través del cálculo del IVA repercutido de las ventas, de la prorrata, del IVA soportado deducible de las compras, de la regularización y de la interrupción del proceso de regularización de los bienes de inversión, y de la comparación y regularización de la prorrata provisional y la definitiva del IVA soportado de los once primeros meses o de los tres primeros trimestres, según sea el caso.

Y en el Bloque III (Obligaciones tributarias, contables y registrales) se incluye el análisis de las obligaciones tributarias, contables y registrales de los impuestos analizados en el Bloque II, así como las implicaciones fiscales de las diferentes formas empresariales individuales (empresario individual y emprendedor de responsabilidad limitada) y colectivas con personalidad jurídica propia (sociedades mercantiles limitadas y anónimas, cooperativas, y especiales, unipersonales, laborales, limitadas nueva empresa, limitadas de constitución sucesiva y profesionales) y colectivas sin personalidad jurídica propia (comunidades de bienes y sociedades civiles), grupos empresariales (sociedades de gestión y patrimoniales) y formas de cooperación la interempresarial (contrato de cuentas en participación, sociedad de empresarios o de sociedades, cooperativa de empresas, cooperativa de bienes de empresa, unión temporal de empresas, agrupación de interés económico, agrupación de interés económico europea), del régimen especial de trabajadores autónomos y del protocolo familiar.

También se explica la tributación de la fase de puesta en marcha, del entorno operativo, de los resultados, de la propiedad, y de la transmisión y de la sucesión de la empresa; las obligaciones y los derechos tributarios; la prevención del fraude fiscal y el blanqueo de capitales; y los territorios de tributación diferenciada (País Vasco, Navarra, Ceuta y Melilla y Canarias).